Gafrik Research Bulletin: Pražská burza v roku 2023
Pohľad na výnosnosť hlavných akciových trhov PRIME, STANDARD a START a indexy PX, PX START, PX GLOB, PX TR a PX TRNET
Vítam ťa pri prvom špeciály: Pražská burza v roku 2023!
Ako napovedá podnázov dnešného Bulletinu, v tomto špeciály sa pozrieme na výkonnosť jednotlivých akcií firiem, ktoré sú umiestnené na hlavných trhoch burzy PRIME, STANDARD a START a zároveň, na hlavné akciové indexy PX, PX START, PX GLOB, PX TR a PX TRNET.
V úvode za zmienku stojí, takto pred rokom som sa Pražskej burze venoval tiež, kde som písal ako sa darilo akciám a indexom v roku 2022 a tiež som venoval pozornosť histórii burzy, a že je od roku 2008 dcérskou spoločnosťou Viedenskej burzy. Pre zaujímavosť pripomínam, že v predchádzajúcom Bulletine Resumé 2023 tiež nájdete vizualizáciu porovnania výkonnosti slovenského akciového indexu SAX s hlavným indexom PX Pražskej burzy a indexom ATX Viedenskej burzy.
V dnešnom špeciály to bude ozaj viac o Pražskej burze (skrátene PX). Za mňa, PX má za sebou veľmi úspešný rok 2023 (viď text a vizualizácie nižšie). Potvrdzuje to aj portfólio manažér a investor Michal Semotan z J&T Investiční společnost a.s., kde PX vynáša viac ako konkurencia. Potvrdzuje to aj samotná burza, kde sa v tlačovej správe spomína nasledovné: “Burza cenných papírů Praha patřila v roce 2023 k nejvýkonnějším trhům v Evropě“. Čo sa týka do objemov obchodov, v minulom roku zaznamenali prepad takmer na všetkých európskych trhoch. PX bola súčasťou tohto trendu, kde objemy obchodov medziročne poklesli o -26 %. Naproti tomu, českým štátnym dlhopisom sa darilo viac ako pražský akciám, pretože tie za uplynulý rok dokázali investorom zarobiť až takmer devätnásť percent. Podľa mňa je to vec pohľadu a názoru...
Pretože keď sa pozrieme na hlavné indexy, tak dividendové indexy PX TR a PX TRNET uzavreli rok 2023 výnosom +27,48% a +25,55%. Je pravda, že hlavný PX Index dosiahol len +17,08%, čo považujem za veľmi slušné. To bude asi tá narážka z článku E15. Keď sa pozriete na vizualizáciu, pozornému oku určite neunikne, ako by indexy PX TR a PX TRNET zrazu vychádzali z nejakého bodu niekedy v apríli/dubnu. Pravda je taká,že indexy PX TR, PX TRNET a PX sa obchodovali sa od začiatku roka 2023 do 17.apríla/dubna 2024 obchodovali prakticky na rovnakých úrovniach. Rozdiel bol ozaj minimálny. Takže ako môžeme vidieť, 17. apríla/dubna, tieto tri indexy sa rozdelili, do konca roka 2023 dosiahli rôzne výkonnosti. Ďalší index PX GLOB s výnosom +15,66%, ktorý je súhrnným cenovým indexom s váženým pomerom akcií počítaný raz denne po ukončení obchodovania a dokonca. Zleženie vychádza z väčšieho množstva firiem v porovnaním s PX indexom a rôznych váh. Koho by to bližšie zaujímalo, prikladám odkazy PX Index a PX GLOB. Najnižšiu výkonnosť +14,86% (horúca novinka) dosiahol index PX START.
Ešte 18. decembra minulého roka PX spustila nový index START, ktorý reflektuje výkonnosť akcií trhu START. Za čo PX naozaj chválim, burza si dala tú námahu a pre investorov prepočítala, poskytla a zverejnila spätné údaje indexu do začiatku roka 2020. Napriek svojej pozícii, PX START index je plný dynamiky, čo potvrdzuje aj fakt, že narástlo množstvo objemov z 202,25 mil. Kč v roku 2022 na 490,59 mil Kč v roku 2023, čo predstavuje medziročný nárast o +142,56%.
Keď sa pozrieme na samotné akcie, tak na čele s obrovským nárastom výkonnosti akcií stojí výrobca bezpilotných dronov Primoco UAV so ziskom +118,85%, ktorá minulý rok ťažila prevažne z vojnových konfliktov. Druhej v poradí sa veľkej obľube u investorov dostalo e-commerce spoločnosti s vlasovou kozmetikou Bezvavlasy, ktorej akcie uzavreli rok s výnosom +81,93%. Výnosnosť +41,73% patrí spracovateľovi kože Karo Leather, ktorý ešte v závere roka otvoril nový závod v Brtnici a získal nového investora. Spoločnosť mmcité je výrobcom mestského mobiliára a je nováčikom trhu START. S akciami firmy sa začalo obchodovať začiatkom augusta/srpna. Pri výnosnosti akcií +40% na konci roka 2023 možno konštatovať, že akcie mmcité patria medzi investormi veľmi obľúbené. Naproti tomu, akcie Pilulka lékarní zaznamenali pokles a rok uzavreli výrazným poklesom -62,15%. Za poklesom stojí veľmi náročný rok. Firmám z trhu START som sa podrobnejšie venoval zhrnutím z jesenného START DAY. Možno to tak podľa výkonu akcií na prvý pohľad nevypadá, kde akcie firmy Gevorkyan dosiahli výnosnosť len +16,53%, lenže 21. decembra prešla na regulovaný trh PRIME.
PRIME Market je elitný burzový trh pre bluechip firiem, na ktoré sú kladené nároku ako je trhová kapitalizácia nad 1 milión EUR. Časť emisie akcií by mala byť rozptýlená medzi verejnosť (tzv. free-float), minimálne 25% a doba existencie emitenta, teda firmy by mala byť minimálne 3 roky. Čo náš Gevorkyan nespĺňa, pretože firma vstupovala na trh START v roku 2022. Lenže dopyt zahraničných investorov bol vysoký, firme sa darí rásť (o tom niekedy nabudúce) a vedenie firmy s burzou nakoniec investorom vyhoveli. Tu sa pozastavím, pretože mám takú pikošku vďaka kamarátovi Marošovi. Ten sa dotazoval u brokera XTB za možnosť investovať do akcií Gevorkyan. Napriek tomu, že XTB umožňuje investovať do akcií trhu PRIME, akcie firmy Gevorkyan v dohľadnej dobe neplánuje zaradiť do svojej ponuky. Verím, že po tomto texte a iniciatíve viacerých retail investorov firma XTB svoj zámer prehodnotí.
Keď sa bližšie pozrieme na výnosnosť akcií, tak akcie rakúskej bankovej skupiny Erste Group dosiahli výnos +24,74 %, čo predstavuje najvyššiu výkonnosť tohto trhu. Tesne za ňou sa umiestnili akcie českej bankovej skupiny Moneta s výkonnosťou +24,30%. Prvú trojku uzatvárajú najobľúbenejšie akcie medzi česko-slovenskými investormi ČEZ, ktorej akcie dosiahli výnos +22,81 %. Ďalšie firmy ako Vienna Insurance Group (VIG) +19,82%, Gevorkyan +16,53%, Tatry mountain resorts (TMR) +13,33%, Kofola +10,4% a Komerčka (KB) +3,72% dosiahli kladnú výkonnosť. Jediná firma, ktorá uzavrela rok 2023 prepadom, sú akcie zbrojárenskej spoločnosti ColtCZ, ktorej akcie sa v závere roka prepadli na -6,02 %.
Ešte spomeniem, nad ČEZom a aj burzou visí nedoriešený windfall tax (daň z neočákaných ziskov) a pokračujúca neistota okolo budúcnosti českej energetickej jednotky ČEZ, kde politický predstavitelia by chceli odkúpiť celý podiel. To môže mať vplyv na ďalší vývoj akcií firmy tak aj pre samotnú burzu. Verím, že český politický činitelia k tomu kroku nepristúpia, pretože to naozaj nebude mať dobrý dopad pre ich kapitálový trh. V tomto burze i investorom držím palce, aby sa tento vo vzduchu visiaci návrh vyriešil!
STANDARD Market je domovom obchodovania veľkých a prestížnych emisií akcií českých i zahraničných spoločností. Na Standard trhu môžu byť prijaté buď emisie spĺňajúce náročnejšie zákonné podmienky oficiálneho trhu s cennými papiermi alebo iba zákonné podmienky regulovaného trhu. Burza tiež umožňuje prijatie akcií bez súhlasu emitenta, a to pokiaľ sú už obchodované na inom regulovanom trhu v rámci EÚ.
Naše vizualizácie odhaľujú, že každá spoločnosť predstavuje svoj jedinečný príbeh s vlastnými výzvami a úspechmi. Prvá vizualizácia porovnáva ročnú výkonnosť akcií ôsmich firiem trhu STANDARD. Každý stĺpec predstavuje percentuálnu zmenu ceny akcií od začiatku do konca roka 2023. Na druhom čiarovom grafe nižšie je vyobrazený vývoj cien akcií tých istých spoločností počas celého roka 2023 a obsahuje viac detailov, ako sa menila cena akcií v jednotlivých mesiacoch, a umožňuje nám vidieť, ako sa výkonnosť akcií menila v čase. Ako môžeme vidieť, akcie firmy E4U dosiahli veľkú výkonnosť približne v polovici roka 2023 🚀. Napokon akcie ukončili rok výnosom +39,53%. Naproti tomu akcie PHOTON ENERGY zažili výrazný pokles v priebehu celého roka a nakoniec ho ukončili poklesom -32,7%. Zaujímavé je, že výkonnosť niektorých spoločností bola pomerne stabilná, zatiaľ čo iné zažili veľké výkyvy.
Ďalšie firmy dosiahli nasledovnú výkonnosť EnergyAqua +15,08%, SAB Finance +1,92, Toma a.s. -2,88%, Philip Morris ČR -7,46%, RMS Mezzanine -14,29% a Footshop -21%.
Firma Footshop sa stala verejne obchodovateľnou po vstupe na trh STANDARD Pražskej burzy 1. augusta / srpna 2023 prostredníctvom prvého SPAC v strednej Európe. Špecializovaná spoločnosť WOOD SPAC One (WSO), ktorá je súčasťou investičnej skupiny Wood & Company, investovala na jar 2023 sumou 538 miliónov českých korún (viac ako 20 miliónov eur) do českého online predajcu prémiových tenisiek a oblečenia Footshop, čím ziskala v spoločnosti maximálny podiel 49 %. Následne medzi spoločnosťami prebehla fúzia.
Pre úplnú predstavu ako sa darilo jednotlivým akciám burzy môžeme vidieť na priloženej ilustrácii. Pre podrobnejší náhľad vizualizácie, kliknite na graf. Potom sa otvorí nový tab v plnej veľkosti.
Tento týždeň som taktiež začal pracovať na jednej komplexnejšej vizualizácii, kde malú ukážku môžete vidieť na priloženom videu na youtube. Video je v rozlíšení 4K, obsahuje zoznam všetkých vyššie uvedených firiem, indexov PX a PX START a 250 dní výkonnosti akcií v roku 2023. Dajte mi vedieť, čo na to hovoríte. Váš názor ma zaujíma!
Na záver spomeniem, že v tejto analýze Pražskej burzy za rok 2023 chýba pozornosť trhu FREE. Je to z toho dôvodu, že trh obsahuje akcie len zahraničných spoločností, čo v tomto prípade nie je mojím hlavným zameraním, pretože som chcel poukázať na naše česko-slovenské firmy. Ďalšie podrobnosti o jednotlivých trhoch, novinkách a analýzach firiem a burze ti prinesiem na stránke www.gafrikresearch.sk, sociálnych sieťach alebo prostredníctvom tohto bulletinu.
Ak si sa dostal/dostala až sem, som naozaj rád. Maj krásny víkend a teším sa na naše spojenie nabudúce.
Miro
Disclaimer: Obchodovanie je riskantné a môžete prísť o časť alebo celý investovaný kapitál. Poskytnuté informácie slúžia len na informačné a vzdelávacie účely a nereprezentujú akýkoľvek typ finančného poradenstva a/alebo investičného odporúčania.